Macy’s rechaza la oferta pública de adquisición, pero sigue «abierta a oportunidades»

Macy’s rechazó una oferta pública de adquisición de 5.800 millones de dólares el domingo por la noche que valoraba a la cadena de grandes almacenes en dificultades aproximadamente un 20% por encima del precio de cierre de las acciones del viernes, pero sugirió que estaba «abierta a oportunidades».

Los postores, Arkhouse Management y Brigade Capital, buscan adquirir las acciones de Macy’s que aún no poseen a 21 dólares cada una y han amenazado con llevar la oferta a los accionistas.

Con una posible oferta hostil al acecho, surgen preguntas sobre cómo Arkhouse y Brigade podrían llegar a un acuerdo y si podrían aparecer otros pretendientes, lo que podría desencadenar una guerra de ofertas.

En un comunicado emitido el domingo por la noche, la junta directiva de Macy’s cuestionó si las empresas de inversión tenían el dinero para financiar el acuerdo, que dijo que «carece de valor convincente». Señaló que la oferta iba acompañada de una carta con “numerosas” cláusulas no tradicionales.

Macy’s también cuestionó la viabilidad financiera del acuerdo. Dijo que las empresas habían propuesto pagar el 25% de la oferta en acciones. El resto de la financiación probablemente provendría de deuda, como préstamos apalancados, pero el apetito por este tipo de acuerdos ha disminuido, en parte debido a las altas tasas de interés.

La oferta no solicitada puede atraer a otros. La oferta de Arkhouse de 2021 para el promotor Columbia Property Trust ha llevado a que otro comprador entre en escena y compre Columbia en un acuerdo de 3.900 millones de dólares.

Macy’s no se ha puesto en contacto con compradores potenciales, dijeron personas familiarizadas con el asunto. Pero el presidente y director ejecutivo del minorista, Jeff Gennette, dijo en un comunicado: «Seguimos abiertos a oportunidades que redunden en el mejor interés de la empresa y de todos nuestros accionistas».

Sin embargo, la lista de posibles interesados ​​es corta, dados los desafíos que enfrenta el sector minorista en medio de una inflación persistente y cambios en el gasto de los consumidores. El efecto perjudicial de acumular deuda en un minorista en acuerdos de compra apalancada, como los de Payless, Toys “R” Us y Sears, ha asustado a muchas empresas de capital privado a la hora de celebrar dichos acuerdos. Sin embargo, algunos podrían estar dispuestos, especialmente si se sienten atraídos por la valiosa cartera de bienes raíces de Macy.

Macy’s ha estado bajo presión para mejorar su negocio a medida que los consumidores han gastado menos en artículos discrecionales. Sus acciones han caído alrededor de un 30% en los últimos cinco años, ya que la compañía perdió una importante participación de mercado y se vio obligada a cerrar tiendas y despedir personal. La semana pasada anunció que recortaría 2.350 puestos de trabajo.

Las acciones de Macy’s subieron un 2,6% en las operaciones de la tarde del lunes.

Mientras la compañía intenta revivir su fortuna, todos los ojos están puestos en Tony Spring, quien asumirá el cargo de director ejecutivo el próximo mes después de liderar Bloomingdale’s, la marca mucho más saludable y de mayor nivel que Macy’s. Pero duplicar este éxito podría ser difícil: los compradores de Macy’s son diferentes de los clientes de Bloomingdale’s y tiene una base de tiendas grande y de bajo rendimiento.

Jordyn Holman contribuyó al reportaje.